尽管半导体和存储股在供应短缺及短期需求走强推动下持续上涨，AI基础设施的高额投入仍令投资者审视相关回报前景。
随着投资者质疑“科技七巨头”在人工智能基础设施上的巨额投入能否及时转化为回报，该群体本月已蒸发约2.3万亿美元市值。CNBC“科技七巨头”指数6月下跌10%，其中微软下跌20%，英伟达约跌13%，苹果和亚马逊均下跌约8%。 该群体——微软、英伟达、Alphabet、苹果、Meta、特斯拉和亚马逊——一直在芯片和数据中心上大举投入，以支持AI服务，其中亚马逊、微软、Alphabet和Meta处于这轮支出前列。部分投资通过举债融资，市场焦点现正转向下月公布的第二季度财报，以寻找这些投入开始见效的证据。 与此同时，投资者仍持续偏好AI供应链中被视为更直接受益于这轮支出的板块。费城半导体指数本月上涨约6%，年内涨幅超过90%；相比之下，“科技七巨头”同期下跌3.4%。存储已成为关键瓶颈，在供应短缺和高价格支撑下，推动Roundhill Memory ETF年内上涨166%。汇丰和瑞银分析师表示，近期业绩表现和供应链状况表明，尽管科技股内部的领涨力量正在切换，更广泛的AI增长逻辑依然完好。