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迈克尔·伯里首次做空卡特彼勒，押注AI行情后估值过高

迈克尔·伯里首次做空卡特彼勒，押注AI行情后估值过高

伯里披露其在 $1,060.98 做空卡特彼勒，与此同时，一位华尔街分析师认为，这家机械设备集团的涨势反映的是与AI相关的电力需求及稳健的核心业务，而非单纯炒作。

事实核查
多家独立信源证实了该说法的每一个要素。CNBC在报道《Burry在2026年AI行情推动卡特彼勒股价近乎翻倍后做空该股》时称，Burry首次做空卡特彼勒，做空价位恰为 $1,060.98，同时还对英伟达、应用材料、特斯拉和SOXX建立了看空仓位。Investing.com也独立复现了完全相同的卡特彼勒做空价格（$1,060.98），并列出了其他仓位，称相关信息来自Burry本人在Substack上的帖子。CNBC官方X账号还直接援引Burry的话称，他此前从未做空过卡特彼勒。该说法中关于估值和AI动能的逻辑，也与报道所述理由一致。
摘要

迈克尔·伯里表示，他在 $1,060.98 首次建立卡特彼勒空头头寸，理由是这家重型设备制造商在一轮急涨后估值已偏高，而这轮上涨部分与人工智能基础设施支出有关。在其披露后，卡特彼勒股价周三收跌近 7%，周四一度再跌 4% 至约 $949，创 6 月中旬以来最低水平。伯里称，在其披露该交易前，卡特彼勒过去 12 个月累计上涨约 172%，今年以来上涨逾 77%，推动其市销率升至 30 年来最高水平。他还表示，自己重新建立了对 iShares Semiconductor ETF（即 SOXX）的看空头寸，并对特斯拉和英伟达进行了看空布局，作为其“市场正处于AI泡沫之中”这一更广泛判断的一部分。Freedom Broker 高级分析师 Sergey Glinyanov 对这一论点提出异议，称卡特彼勒正受益于现场柴油和天然气发电系统需求的结构性上升，因为AI数据中心正在寻找可靠替代方案，以应对老化电网的局限；与此同时，该公司的传统机械业务仍保持稳健。他表示，卡特彼勒第一季度销售额同比增长 22% 至 $17.4 billion，并重申 $910 的目标价，同时警告称，该股的估值溢价取决于超大规模云服务商是否会继续大举投资数据中心和电力基础设施。

术语与概念
  • 空头头寸: 一种在股票或其他资产价格下跌时获利的交易。
  • 市销率: 一种将公司市值与其营收进行比较的估值指标。
  • 超大规模云服务商: 建设并运营大规模数据中心基础设施的大型云计算和科技公司。