研究称，比特币的长期估值模式可由网络采用动态和广义梅特卡夫标度推导而来，作者认为该框架解释了15年来大部分长期价格波动。
发表在爱思唯尔《Nonlinear Science》上的一项同行评审研究指出，比特币的长期价格增长遵循植根于网络采用动态和广义梅特卡夫标度的幂律关系，为一个多年来在加密货币市场流传的估值模型提供了学术支持。该论文题为“A Mechanistic Derivation of the Bitcoin Price Power Law: Network Adoption Dynamics and Generalised Metcalfe Scaling”，作者为Giovanni Santostasi和Stephen Perrenod。Santostasi最早在2014年的一篇Reddit帖子中概述了这一观点，随后又在2024年的一篇Medium文章中加以扩展，而批评者长期以来一直将这一框架斥为曲线拟合。该研究分析了2010年7月至2026年2月期间的5,696个比特币日价格数据，并称单一幂律曲线可以解释约96%的比特币长期价格波动，模型预测的增长率与实测数值的偏差在1.6%以内。作者表示，投机性繁荣与崩盘围绕这一趋势波动，而非定义这一趋势；他们还报告称，2011年至2026年间未发现结构性断裂，但同时也列出了可能使该模型失效的条件。该论文并未给出价格目标，而且其数据集截止于比特币最近一次下跌之前，使当前熊市成为该模型以正式发表的学术形式接受的首次实时检验。