韩国交易所收紧IPO规则,触发5年退市审查

韩国交易所将整治范围扩大至转向加密货币相关业务、强化信息披露义务,并加快通过技术特例通道上市的KOSDAQ公司退市程序。

摘要

韩国正在加强对通过技术特例IPO路径上市、随后偏离原有主营业务的KOSDAQ公司的监管,其中包括转向加密货币储备策略的情形。韩国交易所(KRX)7月2日表示,通过技术特例上市项目进入市场的公司,若在上市后五年内变更主营业务,将接受实质性退市审查,相关修订自即日起生效。交易所称,此举与部分公司基于某一技术业务获批上市,随后却转变为加密货币投资载体的案例有关,削弱了其最初获准上市的基础。规则调整之际,监管机构也在审视技术特例上市的质量。韩国金融监督院数据显示,2022年至2024年间,105家符合IPO定价预测条件的KOSDAQ公司中,88.6%采用技术特例通道,而其中79.1%未达到预期营收、营业利润和净利润目标。KRX还要求技术特例企业在宽限期内披露提升企业价值的计划,将实质性退市审查程序由三阶段缩减为两阶段,并将最长改善期从两年缩短至一年。

术语与概念
  • 技术特例上市项目: KOSDAQ的一种上市路径,允许具备公认技术优势的公司在无需满足标准盈利要求的情况下上市。
  • 实质性退市审查: 交易所进行的一项审查,用于评估上市公司是否仍符合留在市场上的条件。
  • 数字资产储备: 一种企业财务策略,即将比特币等数字资产持有在资产负债表上,作为资金管理的一部分。