美国存储股跌势延续，AI内存供给过剩担忧加剧抛售

美国存储和内存相关股票持续承压，因投资者越来越多地计入这样一种风险：三星和 SK Hynix 新增产能可能导致内存供应过剩，同时 AI 资本开支也可能趋于平台期。过去 24 小时内，SanDisk 下跌 14.13%，Seagate 下跌 10.38%，Micron 下跌 5.49%；过去五个交易日，这三只股票累计分别下跌 19.59%、17.54% 和 14.36%。最新一轮下跌发生在 7 月 2 日板块抛售之后，当时 Micron、Seagate、Western Digital、SanDisk、Kioxia ADR 以及聚焦内存的 ETF 均已遭到冲击。 晨星研究总监 Lorraine Tan 在接受彭博电视采访时表示，AI 概念股可能还要下跌 20% 至 30% 才会再次具备吸引力，理由包括三星和 SK Hynix 的新增供应，以及 AI 相关资本开支可能正接近平台期的可能性。投资者还对 Meta Platforms 正在建设云服务、以出售其自身过剩 AI 算力的消息作出反应；一些人将此视为超大规模云服务商资本开支及相关芯片需求可能接近上限的信号。 压力已从内存制造商蔓延至芯片设备供应商；与此同时，一桩指控三星、SK Hynix 和 Micron 抬高 DRAM 价格的反垄断诉讼也加剧了外界审视。并非所有分析师都认同看空观点：美国银行和花旗均将 SanDisk 的目标价上调至 $2,500，并给出积极评价；Micron 则公布第三财季营收为 $41.46 billion，同比增长 346%，并指引第四财季营收达到 $50 billion。Meta 此举究竟预示着资本开支真实放缓，还是仅仅在持续进行 AI 投资的同时新增一条收入来源，可能仍将是下周内存板块交易的核心关注点。