英国政策转向搅动市场，卖空与财政审视升温

安迪·伯纳姆就任英国首相后，首先任命前国防大臣约翰·希利为财政大臣，并宣布自10月起将居民电费账单的销售税从5%下调至0%。该措施在2026-27年度的成本为£850 million。伯纳姆和希利表示，资金将通过取消基尔·斯塔默的数字身份识别计划来筹措，而该计划此前预计三年成本为£1.8 billion。 这些早期举措促使投资者重新评估英国公共财政状况以及行业层面的股票风险。伯纳姆完成内阁任命后，英国国债收益率曲线全线下行，但在过去一个月里，市场权衡为住房、生活成本纾困以及潜在更高国防支出提供资金而可能采取更宽松财政立场的可能性，10年期英国国债收益率仍上升约19个基点，30年期收益率上升约21个基点。 与此同时，对冲基金加大了对英国上市股票的看空押注。White & Case表示，2026年上半年共有27家英国公司披露的合计空头头寸至少占其流通股的5%，高于一年前的5家。投资者正围绕伯纳姆议程下公用事业、住房、交通及其他行业中的赢家与输家进行布局。市场参与者称，公用事业和住宅建筑商是值得重点关注的领域，其中Vistry Group和Ibstock是被做空最严重的个股之一。