比特币已实现亏损见顶$1.37 billion，至7月23日回落56.5%

链上分析师 Axel Adler Jr. 在 7月24日 发布的新闻简报中表示，比特币30日移动平均已实现亏损于 2月20日 达到 $1.37 billion，较 2022 年周期峰值 $1.15 billion 高出 19%，随后回落 56.5% 至 $597 million。Adler 表示，自 2 月峰值以来，由恐慌性抛售驱动的卖压已明显减弱，但需求尚未显示出持续复苏迹象。30日移动平均已实现利润从 12月10日 的峰值 $3.51 billion 下滑 92.7% 至 $257 million，不过较 6月14日 的低点 $191 million 反弹了 34.7%。已实现盈亏比从 6 月低点的 0.26 改善至 0.43，但仍低于 1.0 的均衡水平，这意味着已实现亏损仍高于已实现利润。CryptoQuant 表示，截至 7月22日，比特币盈利供应占比已从 6月30日（2026 年低点）的 46.2% 回升至 57.5%，但指出，若要确认熊市见底，长期持有者支出输出利润率30日均值需维持在 1 以上，且盈利供应占比需升至 64% 以上。CryptoQuant 称，这些条件曾在 4月28日 至 6月1日 短暂满足，当时 LTH-SOPR 的30日均值连续 35 天高于 1.0，盈利供应占比达到 67%，随后两项指标再次走弱。目前，LTH-SOPR 的30日移动平均仍低于 1，且已持续超过 50 天；与此同时，尽管机构比特币买盘出现温和回升，现货市场买盘仍然疲弱。