Shein披露2025年盈利，香港IPO文件显示Q1亏损9900万美元

Shein的香港IPO计划如今展现出更清晰的股权结构和治理图景。在此前披露2025年营收约418亿至419亿美元、净利润20.64亿美元后，公司又披露其在2026年第一季度亏损9900万美元。公司已于2026年7月10日获得中国证监会批准赴港上市，计划发行约3.416亿股H股，并寻求在400亿至500亿美元估值下融资20亿至30亿美元，明显低于其2022年和2023年的私募市场估值。 创始人兼首席执行官Chris “Sky” Xu预计持有Shein约30%至33%的股份，其他早期创始成员合计持股约55.8%，这意味着公众投资者对公司发展方向的影响力有限。Donald Tang将卸任，Xu预计还将出任董事长，进一步强化权力集中。主要支持者包括General Atlantic、红杉中国原名HongShan、Tiger Global、Brookfield、软银、Mubadala Investment以及沙特阿拉伯公共投资基金。 此次申报流程紧随其在纽约和伦敦上市尝试失败之后，也使香港成为Shein第三次冲刺上市的地点。预计公司将在可能的上市聆讯前开展投资者路演，部分消息人士称其最早可能于2026年8月挂牌。此前招股书披露还显示，随着公司推进近年香港规模最大的IPO之一，美国销售走弱、履约和营销成本上升，以及声誉与供应链审查压力加大。