美国商品期货交易委员会（CFTC）起草预测市场规则，法官叫停明尼苏达州禁令

明尼苏达州一名联邦法官已初步阻止该州新的预测市场禁令对在商品期货交易委员会（CFTC）注册的指定合约市场生效，并认定《商品交易法》很可能优先于该州法规，至少对Kalshi和以Polymarket US名义运营的QCX LLC交易的许多类似掉期的事件合约而言如此。Katherine Menendez法官表示，原告很可能在主张联邦法凌驾于该州大部分措施之上的论点上胜诉，并认定若允许禁令生效将造成不可弥补的损害。她提到，截至5月下旬，Kalshi在明尼苏达州已有超过90,000名经验证用户，未平仓头寸规模达数百万美元。该命令并未解决所有事件合约是否都符合联邦保护的问题。Menendez表示，与具有明确经济、金融或商业后果的事件挂钩的合约，更有可能落入联邦管辖范围，而真人秀电视节目结果等市场则未必如此。她也未就原告依据《第一修正案》提出的主张或默示优先权主张作出裁定，并暗示任何永久性救济的范围都可能比当前禁令更窄。与此同时，商品期货交易委员会（CFTC）针对与博彩、战争、恐怖主义、暗杀或非法行为相关事件合约的规则制定工作，获得了包括预测市场联盟、Coinbase、Hyperliquid Policy Center、Multicoin Capital和Paradigm在内的行业评论者支持。Paradigm于7月27日在90天意见征询期截止之际提交意见，同时敦促缩小定义范围，并明确按合约逐项进行公共利益审查的标准。最新进展也凸显了该市场的规模及其与加密货币的联系：Polymarket使用USDC在链上进行保证金结算，自2024年7月以来，数字资产合约约占Polymarket交易量的20%，约占Kalshi交易量的7%；尽管商品期货交易委员会（CFTC）在7月24日加强了对模板化自我认证的审查，行业交易量仍在6月创下历史新高。