韩国交易所连续第二日触发熔断，防御性板块逆势走强

7月29日，韩国交易所连续第二个交易日对KOSPI和Kosdaq触发卖出侧边车机制。韩国股市早盘反弹后再度急挫，半导体板块主导的抛售进一步加剧，并促使韩国高层金融官员紧急召开F4会议。KOSPI收于5,663.24点，下跌5.98%；两个交易日累计下挫1,092.51点，市值蒸发864.5万亿韩元。与此同时，截至7月28日，该基准指数7月累计跌幅已达28.9%，超过1997年亚洲金融危机期间10月27%的跌幅。 自6月19日创下9,385.59点历史高位以来，KOSPI成份股蒸发的市值已超过比特币约$1.3 trillion的总市值。29个交易日内，成份股总市值由7,670万亿韩元（约$5 trillion）降至4,960万亿韩元（约$3.4 trillion），按韩元计跌约35%，按美元计跌约32%，部分原因是汇率波动对跌幅形成了一定对冲。 市场参与者越来越多地将波动归因于5月下旬推出的、与三星电子和SK hynix挂钩的单一个股杠杆产品，尽管官员表示，这类产品只是多个因素之一。散户在下跌过程中持续买入，7月1日至7月29日期间，个人投资者净买入KODEX Leverage共计1.1584万亿韩元，其中7月29日当日净买入2660亿韩元；花旗则估算，韩国相关杠杆ETF已给散户带来约$38.7 billion的损失。韩国国民年金公团的稳定市场买盘作用仍较有限，分析师称，在KOSPI盘中跌破6,000点后，市场正在重新评估支撑位。 在整体市场大跌背景下，机构资金转向食品、化妆品和服装等防御性板块。Dalba Global盘中升至275,500韩元的历史新高，受益于海外盈利预期增强、包括韩国国民年金公团和富达国际在内的长期投资者持股上升，以及拟注销63,364股库存股等股东回报措施。