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德国10年期国债收益率7月上升，数据与油价强化欧洲央行加息押注

德国10年期国债收益率7月上升，数据与油价强化欧洲央行加息押注

德国基准国债收益率回升至接近3.2%，并录得自3月以来最大单月涨幅，因欧元区增长更强、通胀更为坚挺以及中东风险强化了市场对欧洲中央银行进一步收紧政策的预期。

事实核查
Trading Economics 的主要报道印证了该说法的每一项具体内容。7月31日的报道《Bund Yield Eases but Posts Strongest Monthly Gain Since March》确认，周五收益率回落至3.15%，并在7月上涨28个基点，推动因素是与欧元区经济增长、顽固通胀和油价相关风险挂钩的欧洲中央银行收紧政策押注。7月30日的报道《Bund Yield Nears 15-Year High》确认了周四3.18%的水平。《Bund Yield Holds Firm》一文则独立确认了增长、通胀和油价这些驱动因素。
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摘要

德国10年期国债收益率回升至接近3.2%，逼近上周触及的15年高位，并在7月上涨逾30个基点，创下自3月以来最大单月升幅。对政策更敏感的两年期德国国债收益率也上涨逾25个基点，因投资者在欧元区经济增长强于预期、通胀加快以及对中东冲突可能令价格压力维持更久的担忧推动下，加大了对欧洲中央银行进一步加息的押注。货币市场目前已完全计入到2027年初欧洲中央银行存款利率升至2.75%，这意味着还将有两次额外加息，首次可能最早在9月到来。欧元区第二季度GDP增长0.4%，高于预期的0.2%，为2025年初以来最快增速；与此同时，7月年度通胀加快至2.9%，核心通胀和服务业通胀也有所走强。在美国，美联储本周维持利率不变，市场预计到明年6月前将有两次加息。

术语与概念
  • 德国国债收益率: 投资者持有德国政府债券所获得的回报率。
  • 基点: 等于一个百分点的百分之一的计量单位。
  • 欧洲中央银行存款利率: 欧洲中央银行向存放在其体系内的银行存款支付的利率。