埃里森家族面临98亿美元风险,若派拉蒙与华纳交易告吹

加州庭审以及自 2026 年 10 月 1 日起每日 $7 million 的递增费用,正加大派拉蒙Skydance竞购华纳兄弟探索的压力。

摘要

如果派拉蒙Skydance Corp对Warner Bros Discovery Inc的收购失败,拉里·埃里森及其家族信托可能需要向派拉蒙Skydance Corp偿付最高达 $9.8 billion,这使得随着该交易遭遇法律和监管阻力而一项鲜少受到关注的兜底安排重新受到关注。这一风险敞口来自两部分:若反垄断或其他审批问题导致交易告吹,派拉蒙需向Warner Bros支付 $7 billion 的监管终止费;此外,派拉蒙今年 2 月还向Netflix Inc支付了 $2.8 billion,以换取后者放弃其对Warner Bros的收购追逐。目前,由首席执行官戴维·埃里森领导的派拉蒙正准备将案件推进至庭审阶段,此前加州总检察长提起的诉讼已成为交易完成的关键障碍。并购条款还包括一项递增费用安排:若交易未能在 2026 年 9 月 30 日前完成,自 2026 年 10 月 1 日起将开始计费,Warner Bros股东每天可额外获得约 $7 million,或每季度约 $650 million。最新进展凸显,除了联邦及国际监管审查外,诉讼如今也已成为埃里森推动将派拉蒙(包括CBS及其流媒体服务)与拥有HBO和CNN的华纳合并时间表的核心因素。

术语与概念
  • 递增费用: 一种并购付款安排,随着交割延迟而不断增加。
  • 监管终止费: 如果交易因未能获得所需监管批准而失败,则需支付的款项。