传统资产永续期货放量,2026年前五月成交额达1.32万亿美元

加密货币交易所正利用股票、指数和大宗商品永续合约打造“全品类交易所”平台,机构寻求更低摩擦的对冲方式,散户则获得全天候交易渠道。

摘要

2026年前五个月,在加密货币交易所交易的传统资产永续期货规模达到1.32万亿美元,超过2025年全年录得的1042.1亿美元。CoinDesk援引CoinGecko数据称,月度成交量从2025年1月的2.3亿美元升至2026年5月的3471.7亿美元,原因是各交易所将业务从数字资产进一步拓展至挂钩股票、指数和大宗商品的合约。这类永续合约使交易者无需持有标的股票即可获得24/7价格敞口,这意味着其不赋予投票权、股东保护或直接所有权。此类产品正吸引希望在传统市场交易时段之外进行对冲或调整敞口的机构,也吸引了美国以外、寻求更便捷方式接触特斯拉股票或标普500等资产的散户投资者。Coinbase和币安正构建“全品类交易所”模式,在一个账户内整合加密货币、股票和衍生品交易,而币安也在测试将代币化股票头寸用作抵押品。大型基金对去中心化交易场所仍持谨慎态度,市场参与者表示,尽管对持牌中心化平台的兴趣日益升温,但托管、清算和智能合约风险仍是障碍。

术语与概念
  • 永续期货: 一种没有到期日、追踪标的资产价格的衍生品合约。
  • 资金费率: 交易者之间定期支付的费用,用于使永续期货价格贴近标的资产。
  • 代币化股票头寸: 股票敞口的数字化表示形式,无需转移实际股票即可在交易平台上使用。