FT报道：阿斯利康探索与百时美施贵宝达成交易

一则报道称，英国最大制药商阿斯利康正与百时美施贵宝就可能的合并进行磋商，若成行将打造全球规模最大的制药集团之一。受此影响，阿斯利康股价一度下跌7%。更早前的报道将相关讨论描述为潜在收购，而最新说法则称可能是合并，目前谈判是否仍在继续、以及是否会达成交易，仍不明确。 自该报道发布以来，分析师评论主要聚焦于能否通过大幅削减成本来证明交易在经济上的合理性。瑞穗证券医疗保健行业专家Jared Holz表示，如果阿斯利康大举削减开支，并认为百时美施贵宝的资产和研发管线具有足够价值，双方联手或许讲得通。百时美施贵宝此前已在推进一项成本削减计划，目标是在2027年底前实现剩余20亿美元的节省，这可能为买方较早提供协同效应基础。 根据最新报道引用的市场估值，阿斯利康在8月3日的股价约为157.23美元，市值约为2,630亿美元；百时美施贵宝股价约为64.79美元，市值约为1,320亿美元。百时美施贵宝年初至今累计上涨25.14%，过去一年上涨57.98%，不过其预期市盈率仍约为10倍。 这场讨论也反映出制药集团扩大规模的更广泛压力，因为礼来市值已升至1万亿美元以上，远远领先于大多数大盘股同行。阿斯利康首席执行官Pascal Soriot一周前表示，公司要实现繁荣和生存并不需要并购。2026年第一季度营收为152.9亿美元、同比增长13%，以及包含16款重磅药物并预计在2026年有逾20项III期临床试验结果公布的研发管线，也为这一观点提供了支持。分析师还指出，制药行业较为分散的结构也是一个因素，相比其他行业，这可能会降低反垄断方面的担忧。