三星电子、SK海力士暗示即将推出股东回报计划
在AI驱动的高带宽存储器利润推高现金储备、且两只股票均较6月高点大幅回落后，投资者希望韩国两大存储芯片制造商提高股东回报。
事实核查
摘要
三星电子和SK海力士正面临越来越大的压力，要求其提高股息并回购股票，此前2026年7月财报显示，人工智能需求正强劲推升存储芯片利润。SK海力士公布，第二季度营业利润同比增长557%，主要受用于AI加速器的高带宽存储器芯片带动；与此同时，根据LSEG数据和路透计算，到2026年底，这两家公司合计净现金预计将达到2,630亿美元，高于英伟达估计的1,020亿美元。不过，三星股价已较6月高点下跌约37%，SK海力士下跌约48%，加剧了外界对两家公司如何运用资产负债表的审视。 两家公司目前都将股东回报目标设定为自由现金流的约50%，但一些投资者希望这一比例接近80%，理由是AI热潮应带来更有实质意义的回报。围绕三星的行动尤为明显，散户投资者团体ACT在2026年8月6日当周呼吁进行320亿美元的股票回购。两家公司表示，在推进合计3,200万亿韩元国内AI相关投资的同时，也在评估更强有力的资本回报计划，这使这场争议成为围绕资本配置和韩国折价的更广泛辩论核心。
术语与概念
- 高带宽存储器芯片: 为AI加速器和其他高性能计算用途而设计、可快速传输大量数据的先进存储芯片。
- 自由现金流: 企业在扣除运营支出和资本支出后产生的现金，通常用于衡量其支付股息和回购股票的能力。
- 韩国折价: 韩国股票的估值往往低于全球同业，通常与治理和股东回报方面的担忧有关。