摩根大通CEO杰米·戴蒙称保证金债务创纪录高位，警示杠杆风险

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，保证金债务已达到创纪录水平，并警告称金融市场中的杠杆仍处于高位，包括通过主经纪业务、对冲基金、交易所交易基金以及美国国债套利策略形成的杠杆。他说，这类借贷中有很大一部分并未被纳入官方的保证金债务数据，因此隐藏杠杆更难追踪，也增加了单一投资者或基金触发市场突然一轮波动的可能性，即便这未必会构成类似2008年由抵押贷款相关损失引发的系统性威胁。 戴蒙表示，如果波动性上升，银行和清算机构很可能会要求更多抵押品，并警告称，政府赤字、基础设施支出以及全球军事扩张可能会使通胀压力和长期利率维持在高位。他发表上述评论之际，投资者正权衡高企的股市估值、创纪录的对冲基金杠杆以及大规模的美国国债基差交易。他指出，专注于AI的对冲基金Situational Awareness的倒闭就是一个例证；摩根大通曾是其主要经纪商之一。这表明，带杠杆的失败案例可能会迅速平仓出清，同时仍可被更广泛的市场吸收。罗斯·格伯和马丁·什克雷利围绕这次倒闭发表的评论，也聚焦于拥挤的AI交易中的杠杆和追加保证金机制。