华纳兄弟探索称HBO Max提振流媒体业务，派拉蒙交易面临更严格审查

华纳兄弟探索公司公布的第二季度业绩超出华尔街预期，尽管营收低于预估，但流媒体业务再次成为最明确的增长领域，公司还表示，其与迪士尼在美国推出的捆绑套餐正带来可量化的订阅用户收益。按固定汇率计算，营收同比下降12%至87.2亿美元，低于分析师共识预期的92.9亿美元；每股收益为0.06美元，而市场原本预期为每股亏损0.13美元。净利润下降91%至1.49亿美元，经调整EBITDA下降6%至18.8亿美元。 流媒体部门营收为30.8亿美元，按固定汇率计算增长10%，原因是HBO Max新增订阅用户、国际业务扩张以及新分销协议带来提振。随着广告支持型订阅用户增加，该部门广告收入增长8%，分销收入增长11%，流媒体业务经调整EBITDA从上年同期的2.93亿美元提升至5.12亿美元。高管还表示，结合Max、Disney+和Hulu的折扣捆绑套餐降低了用户流失率，改善了新增订阅表现，并带来了参与度更高的客户，这些客户的订阅持续时间长于单独订阅单项服务的用户。Jean-Briac Perrette称，与迪士尼在美国的合作是公司持续时间最长且最成功的由内容提供方主导的捆绑套餐。 华纳兄弟探索表示，这一捆绑套餐体现了公司更广泛推动合作伙伴关系的战略，旨在提升流媒体产品吸引力，同时降低订阅用户流失。Perrette还提到由分销商主导的捆绑套餐，包括Verizon在美国推出的Max与Netflix套餐，以及与Mercado Libre和Claro在拉丁美洲、Canal+和Sky在欧洲的合作安排。高管还表示，2027年可能成为HBO有史以来最强劲的一年，并指出届时的内容阵容将包括《哈利·波特》、《白莲花度假村》和《Lanterns》。 另一方面，制片业务和线性电视网络业务仍面临压力。由于电影片单走弱拖累内容和院线销售，制片业务营收下降39%至23.3亿美元；由于失去NBA转播权、美国国内线性付费电视订阅用户下降10%，以及收视水平走弱拖累分销和广告业务，全球线性电视网络营收下降17%至39.9亿美元。公司实现经营现金流8.48亿美元，自由现金流5.72亿美元，季末现金余额为34亿美元。 此外，华纳兄弟探索表示，其拟议中的1,100亿美元与Paramount Skydance的合并交易仍按计划推进，美国反垄断审判定于2027年3月2日开始；不过，该交易已获得英国监管批准，公司表示仍高度相信交易将完成。