韩国收紧退市制度,正令上市公司面临日益加大的压力。更广泛的市场数据显示,在Leaders Index分析的2,578家Kospi和Kosdaq公司中,已有192家、即7.4%,在7月1日更严规则生效后的7月低于维持上市所需的市值标准。 研究发现,按7月平均市值计算,152家Kosdaq公司和40家Kospi公司未达标;同时,有88家公司在最近连续30个交易日内始终低于门槛,使其更直接面临被指定为重点监控对象的风险。 新规将维持上市所需的最低市值上调至Kospi公司300亿韩元、Kosdaq公司200亿韩元。明年压力可能进一步加大,届时相关门槛将再次上调至Kospi 500亿韩元、Kosdaq 300亿韩元。按7月平均值计算,这将使479家公司、即18.6%,低于标准;按最近30个交易日口径计算,则有368家公司、即14.3%,面临风险。 压力并不限于市值。这里定义的低价股,即7月平均收盘价低于1,000韩元的公司,共有200家,占上市公司总数的7.8%;另有103家公司连续30个交易日股价低于1,000韩元,若未能回升,可能面临被列为重点监控对象以及启动退市程序的风险。更严格的财务稳健性和信息披露规则也在扩大审查压力:12家公司处于资本全额蚀损状态,38家的资本蚀损率至少为50%,16家公司在过去一年累计至少10个披露处罚分。更严格的框架表明,如果下半年股价未能反弹,或融资举措未能提振估值,更多处于边缘状态的公司可能被纳入正式审查。