反向泡菜溢价是指加密货币在韩国的交易价格低于海外交易所价格。今年，这一现象在比特币和以太坊上都已成为持续性模式，进一步显示本地数字资产市场正发生更广泛的结构性转变。根据8月11日援引的CryptoQuant数据，截至8月9日，比特币的泡菜溢价指标每日均为负值，平均为-0.48；同期以太坊平均为-0.49。今年以来的221天中，比特币有123天出现反向泡菜溢价。这也是自CryptoQuant于2020年7月开始发布该指标以来，折价持续时间首次超过传统的正向溢价。最长负值持续期也创下新纪录，6月20日至7月24日连续35天为负；此前，5月20日至6月18日连续30天为负，已打破2025年创下的此前23天纪录。新韩证券分析师朴成济将这一转变归因于韩国国内加密货币需求走弱，散户投资者转向韩国股市；与此同时，监管限制、缺乏加密货币衍生品以及加密货币征税即将落地，也削弱了市场吸引力。