日本7月M2货币供应同比增长2.2%，与6月持平；与此同时，更广义的流动性指标继续扩张，投资信托余额升至历史新高，凸显出储蓄向投资产品转移的趋势进一步增强。日本央行初步数据显示，涵盖流通中现金和国内银行存款的M2为1,297万亿日元。包括日本邮政银行存款、信用合作社和货币信托在内的更广义指标M3增长1.4%，至1,641.2万亿日元，余额达到有记录以来第二高水平。广义流动性增长4.4%，至创纪录的2,338.4万亿日元。 这些数据表明，银行贷款仍在支撑整体货币存量增长，但家庭和企业持有资产的构成正在发生变化。流通中现金较上年同期下降1.2%，随着无现金支付普及以及持有实体现金的吸引力下降，其降幅进一步延续。存款货币增长0.2%，使M1增长0.1%；而定期存款和外币存款等准货币增长4.3%。可转让存单下降2.8%。 在广义流动性中，投资信托尤为突出，同比增长13.1%，至创纪录的126万亿日元，反映出在新NISA免税投资计划带动下以及对资产管理兴趣升温的背景下，资金持续流入。日本国债持有量增长18.8%，至47.2万亿日元；外国债券增长6.1%，至33.3万亿日元，后者还受到日元贬值推升海外资产日元计价价值的提振。由于部分构成项目尚未完全收集，自下月起公布的初步广义流动性数据可能会被修订。