7月，对冲基金增持了多只AI相关股票的看空仓位，因投资者对半导体估值以及该行业创纪录的盈利增长能否持续愈发谨慎。Hazeltree表示，在其700多家对冲基金客户中，Super Micro Computer、CoreWeave和Nebius Group均位列被做空最多的10只股票之中，且这几只股票的空头仓位较6月进一步上升。该数据平台还表示，基金削减了对Nvidia的多头仓位并增加了空头仓位，不过整体而言，对冲基金仍净看多这家芯片制造商。仓位调整发生在科技股大幅抛售期间，费城半导体指数7月下跌20%，科技股权重较高的韩国KOSPI下跌22%，两者均创下自2008年以来最大单月跌幅。CoreWeave随后于8月11日在盘后交易中上涨，此前其第二季度业绩超出预期，这也凸显了轧空风险：当股价上涨迫使做空者亏损回补股票时，股价可能进一步被推高。Hazeltree表示，投资者正在对今年表现最强的一些AI基础设施赢家股获利了结，同时将资金轮动至显示出变现迹象的公司，这表明市场对AI敞口采取了更具选择性的策略，而非全面撤退。