受食品价格上涨推动，印度消费者价格指数通胀在2026年7月升至4.45%。经济学家表示，仅凭这一增速本身，不太可能立即促使印度储备银行调整其政策展望。该数据仍处于印度央行围绕4%目标设定的2%-6%容忍区间内；分析师普遍认为，尽管整体通胀压力有所增强，但核心通胀目前仍相对温和。 牛津经济研究院、ICRA、HDFC Bank、Kotak Mahindra Bank、Axis Bank、Bandhan AMC和Nirmal Bang的经济学家表示，未来几个月通胀可能进一步上升，其中数家机构预计，随着有利基数效应消退且食品价格风险持续，通胀自9月起将升破5%。他们指出，季风降雨分布不均、化肥成本上升、原油和航运压力、全球谷物及植物油价格，以及更高投入成本引发的第二轮传导效应，都是关键风险。各方对货币政策的看法不一，但许多人表示，印度央行短期内仍可保持耐心，可能在10月维持利率不变，再考虑于2026年稍后加息；也有一些人仍预计，暂停期将延续至2027财年。