在凯文·沃什领导下，美国通胀数据降温，加之7月零售销售控制组支出意外下降，使美联储下一步行动更加复杂。尽管官员们仍存在分歧，但这强化了近期维持利率不变的理由。7月生产者价格较前月持平，此前消费者价格在6月下滑后于7月小幅上涨。数据走软帮助推动美元指数跌破99.6，因投资者下调了对9月加息的预期。 美联储内部的分歧依然明显。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克是上月决策者维持利率不变时3名持异议者之一，她重申官员们现在应当加息，以更快让通胀回到2%的目标。里士满联储主席托马斯·巴尔金则表示，是否再次加息仍是一个开放性问题，并称劳动力市场比 headline data 所显示的更加脆弱。沃什自5月接任以来一直未提供前瞻指引，而特朗普总统则继续要求大幅降息，并指责沃什那些“敌对”的同僚阻挠降息。即使在数据转弱之后，芝加哥商品交易所 (Chicago Mercantile Exchange)的FedWatch工具仍显示，到年底前政策利率上调的概率仍超过90%；与此同时，美国财政部与日本当局联合进行外汇干预以支撑日元，使美元维持在近期低位附近。