美国资产管理公司正寻求美国证券交易委员会（SEC）批准与日本股票挂钩的杠杆ETF，涉及Kioxia Holdings、丰田汽车、索尼集团和软银集团等，这一动向可能为单一股票杠杆产品触达日本散户投资者打开通道，尽管日本国内禁止此类产品。截至8月14日，包括Turtle Capital Management、ProShares和Tidal Financial Group在内的5家发行方已于今夏提交申请，拟推出以Kioxia为标的、目标为该股单日涨跌幅2倍或3倍的基金。丰田和索尼已拥有在美国上市的ADR，市场观察人士认为这降低了获批门槛，而Kioxia缺乏ADR可能拖慢审查进程。日本仅允许基于指数的杠杆ETF，但在美国上市的产品在向金融厅完成备案后，可作为境外投资信托在当地销售。Turtle Capital首席执行官Matthew Tuttle告诉《日本经济新闻》，如果Kioxia相关产品获批，他的公司“肯定会把它作为境外投资信托在日本注册”。这一安排引发担忧，即日本可能重演韩国的情况：韩国于5月27日推出三星电子和SK海力士杠杆ETF后，市场剧烈波动，并促使监管部门自7月31日起收紧规则；此后其日成交量较峰值下滑近90%。由于杠杆ETF每日都会对衍生品头寸进行再平衡，大量资金流入可能放大标的股票波动，并蔓延至相关板块。