Multicoin Capital已完全退出其在Forward Industries中披露的持股。Forward Industries是其在2025年9月通过一笔16.5亿美元融资协助启动的最大Solana储备公司。5月8日提交的13D/A附表显示，Multicoin Capital Management LLC、Multicoin Capital Master Fund LP和Tushar Jain的实益所有权均为0.0%；Multicoin于8月14日提交的第二季度13F则确认，基金投资组合中已不再持有FWDI股票。 这笔持仓分两步退出。3月19日，Forward以约2740万美元、即每股4.44美元的价格，从Multicoin Capital Master Fund回购了6,164,324股，资金来自一笔4000万美元的Galaxy Digital贷款，年利率约3.4%，并以其储备中的fwdSOL作为抵押品。随后，Multicoin剩余的敞口，包括4,458,796份领投方认股权证和1,783,519股普通股，以每份认股权证3.91美元、每股4.43美元的价格转让给Lemmings Holdings LLC。文件称，转让完成后，Multicoin与Forward之间不存在继续有效的合同或安排。 基金层面的退出并未结束所有与Samani相关的敞口。Multicoin联合创始人Kyle Samani在辞去Multicoin管理合伙人一职（自2026年1月31日起生效）后，选择以FWDI股票而非现金的形式完成其从Multicoin Master Fund的赎回，并通过Lemmings Holdings以个人名义保留了这部分持股。他仍担任Forward董事长。 尽管杠杆和会计压力不断上升，Forward仍在继续增持SOL。截至6月30日，该公司持有约755万枚SOL，并在截至8月3日的期间内又增持254,325枚SOL，使总持仓达到约781万枚SOL。其于8月12日提交的第三季度10-Q显示，前9个月按GAAP计亏损9.377亿美元，季度净亏损6900万美元，截至6月30日现金约1100万美元；与此同时，到8月时，Galaxy信贷安排已从4000万美元扩大至约1.2亿美元。这一策略反映出新兴的Solana储备模式，即上市公司通过融资买入SOL，并通过质押获取收益，尽管按市值计价的波动仍对整个行业的财报盈利形成沉重拖累。