实际收益率（即高于预期通胀的债券回报）在主要经济体攀升至多年高位，美国30年期实际收益率接近3%，逼近18年高位，英国和德国10年期实际收益率也升至逾十年来最高水平。Alphabet、亚马逊和Meta今年迄今已发行近2,200亿美元债券，是2025年全年1,080亿美元的两倍多；与此同时，美国今年预算赤字预计约占GDP的6%，即1.9万亿美元，法国为5%，英国为4%。投资者和分析师表示，AI超大规模云服务商（即大规模云与AI平台运营商）和政府的大量发债，叠加加息预期、美国经济相对强劲以及央行购债结束，迫使买方要求更高回报，推动名义收益率上升，尽管在伊朗冲突背景下通胀预期总体仍基本稳定。迄今为止，股市在创纪录高位和更强劲的盈利预期支撑下仍保持韧性，但一些投资者警告称，更高的经通胀调整后的借贷成本最终可能抑制信贷需求、消费、投资和经济增长。