Citrini分析师Zephyr对Sandisk在投资者日上对HBF与HBM的对比提出质疑，认为演示配置可能让高带宽内存在更高规格配置下本应展现的表现显得偏弱。他表示，公司在以bfloat16运行Qwen3-480B-A35B模型时，将HBF和HBM的总带宽都设为12.8TB/s，即每个堆栈1.6TB/s。Zephyr称，当前模型推理更常使用FP4或FP8，这意味着根据量化方式不同，该模型的容量需求大致在240GB至480GB之间。他还表示，Sandisk将HBM容量固定为每GPU 192GB，尽管采用8个堆栈的16层HBM4E配置可达到512GB，并提供约32TB/s带宽。在他看来，这些设定意味着Sandisk得出HBF只需1到4个GPU、而HBM需要8个GPU的结果，并不能充分反映更高规格HBM部署下的性能。