瑞穗将BitGo Holdings的目标价从14美元下调至11美元，同时维持“跑赢大盘”评级。但该机构认为，美国《数字资产市场明确法案》一再推迟，最终可能有助于这家加密货币托管机构进一步扩大竞争优势。该机构表示，市场普遍将监管明确性推迟视为BitGo的利空，但BitGo现有的地位可能恰恰说明相反的情况：它已经拥有瑞穗所称的美国首家由上市公司控股、获得联邦特许的数字资产信托银行，这意味着其业务并不依赖新规落地，而竞争对手仍需要更明确的监管框架。 瑞穗表示，每延迟一个季度，BitGo现有的牌照、合规体系和监管先发优势就会进一步累积，从而抬高新进入者的门槛。不过，这份报告仍出炉于加密货币相关估值承压的大背景下，此前自BitGo于2026年1月以每股18美元IPO以来，瑞穗已多次下调其目标价。BitGo上市后股价一度升至约24.50美元，随后回落。 在经营表现方面，BitGo报告第二季度营收为43.3亿美元，同比增长79.6%，净亏损则从前一季度的6,070万美元收窄至1,900万美元。瑞穗表示，尽管BitGo的基本面更接近一家拥有经常性收入的高增长企业，但该股的估值更像一家陷入困境的公司。该机构强调，客户数量同比增长27%，订阅与服务收入环比增长7%，并指出其与DTCC、Canton和Figure的合作，可能使BitGo成为代币化证券和链上金融产品的关键基础设施提供商。