在美国和日本当局罕见协调干预改变了继续做空该货币的风险后，对冲基金大幅削减了针对日元的看跌押注。杠杆基金将日元期货和期权的净空头仓位从6月底的近138,000份合约降至8月4日的约63,600份，随后几天又进一步降至约59,526份。减少74,440份合约，是自2008年金融危机以来日元空头仓位降幅最陡峭的时期之一。 日本在7月底和8月初的两天内估计买入了价值750亿至850亿美元的日元，这是自2011年以来其规模最大的干预行动。此举获得了美国财政部长Scott Bessent的明确支持，并释放出美国当局愿意动用美联储工具来协助捍卫日元的信号，这种协调程度逾15年未见。干预后，日元一度升至1美元兑155日元，但随后又回落至约159日元，逼近160这一水平；如果走势被认定为无序，这可能考验官员再次出手干预的意愿。 日元重新走弱凸显了为何这一事件对日元空头而言仍然重要。日本此前单边干预往往会鼓励投机者在任何反弹时卖出，而最新的回落表明，在潜在压力依然存在的情况下，官方支撑可能很快消退。投资者仍对日本庞大的债务负担、高市早苗首相推动激进政府支出，以及日本央行加息过慢的看法感到不安。这些因素也继续影响套息交易的吸引力；在这种交易中，投资者借入低收益的日元，买入收益率更高的资产。