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美国国库券占比升至约21%，接近2020年以来最高水平

美国国库券占比升至约21%，接近2020年以来最高水平

与2012年以来10%至15%的区间相比，短期债务如今在可流通美国国债中的占比大幅提高，凸显出对近期融资的依赖加重。

事实核查
GAO报告GAO-26-107529（2026年3月）权威记录显示，在FY2014-FY2025期间，国库券在未偿还可流通债务中的占比从13%升至22%，这证实了该说法中提到的约~21%的较高水平，以及其偏离历史10%-15%区间的情况。美联储的一篇FEDS论文也提到，国库券占比接近20%。该说法中“~21%，接近自2020年以来的最高水平”与这些官方数据完全一致，因此该说法很可能属实。细微的不确定性在于，确切百分比会因统计时点和方法而异（GAO为22%，而该说法称约~21%）。
    参考链接: 123
摘要

美国国库券目前约占可流通美国国债的21%，这使政府对短期借款的使用接近2020年以来的最高水平；当时联邦债务发行在应对疫情期间激增。这一比例明显高于2012年以来10%至15%的区间。国库券占比上升表明，对快速到期且需要更频繁展期的债务依赖加深，这一变化可能使融资成本对短期利率更加敏感。

术语与概念
  • 国库券: 一年内到期的美国政府短期债务。
  • 可流通美国国债: 在公开市场向投资者出售、可交易的美国政府债务。