Gary Black表示，他预计SpaceX将在今年某个时候对特斯拉发出全股票收购要约，溢价约为20%。他认为，这一合并将产生协同效应，并简化埃隆·马斯克同时担任两家公司CEO的角色。 他表示，许多特斯拉股东可能会在任何交易公告发布时选择卖出，而不是等待6至12个月完成交割，因为增发约50%的SPCX股票可能会稀释股东权益，并在交易完成前降低股票对价的价值。 Black补充称，尽管他认为被收购的概率很高，但特斯拉的表现仍落后于纳斯达克100指数（由Invesco QQQ Trust跟踪）。他还重申，按当前水平看，特斯拉估值偏高，并援引了不同的估值框架：基于2026年预期盈利，市盈率约为195倍至200倍，长期增长假设为25%至35%。他认为，对产品和领导层的热情不应凌驾于估值纪律之上。