摩根大通股价在过去三个月上涨21%，受强劲交易业务和M&A（并购）活动提振，这些因素推动该行创纪录盈利，并在周一上午将其市值推高至约9,700亿美元，接近银行业有史以来首次达到的1万亿美元估值。富国银行表示，多项利好因素可能使摩根大通成为全球首家达到这一里程碑的银行。分析师Mike Mayo称，该行有望在7至8年内达到2万亿美元市值。 Mayo表示，摩根大通的优势建立在Jamie Dimon长期推行的战略之上：维持该行所谓的“堡垒式资产负债表”，在竞争对手收缩之际持续投资，并利用行业承压时期实现扩张。这一策略帮助摩根大通在2008年金融危机期间收购贝尔斯登和华盛顿互惠银行，并在15年后的地区银行业动荡中收购第一共和银行。他还指出，该行能够持续投入于网点、银行家团队和技术，从而在零售银行、投资银行、交易和财富管理等业务之间形成增长“飞轮”。 富国银行给予该股“增持”评级，并将目标价从375美元上调至390美元，这意味着较周五362.84美元的收盘价仍有超过7%的上涨空间。这一展望出现在摩根大通发布强于预期的第二季度财报之后：该行调整后每股收益为6.14美元，高于5.79美元的共识预期；管理口径营收升至580.2亿美元，也超过了502.0亿美元的预期。该行还将2026年净利息收入预期从1,030亿美元上调至约1,055亿美元。 Mayo表示，通往2万亿美元市值的道路并非板上钉钉，因为过去10年并未出现他所认为的“真正”衰退，而且摩根大通目前的预期市盈率接近金融危机以来的峰值，这加大了其持续扩大盈利的压力。他估计，该行过去6年市值增长中约三分之二来自每股收益翻倍，其余三分之一则由更高的估值倍数推动。他还表示，首席执行官接班问题仍将是核心议题，因为随着市场关注最终谁将接替Dimon，投资者长期以来一直给予该股10%至15%的“Jamie溢价”。