旧金山联储周一发布的一篇论文称，若以中期中性利率估计作为衡量标准，美联储当前的政策立场可能偏宽松，而非具有限制性。这项由旧金山联储研究顾问Vasco Curdia撰写的研究，与大多数美国央行决策者的看法形成对比；后者认为政策具有限制性，或可能处于中性水平。该研究也不同于长期中性利率估计所释放的信号，后者意味着当前3.50%-3.75%的基准区间比中性水平高约0.5个百分点。Curdia写道，采用中期实际自然利率，可能比标准政策基准更有效地稳定通胀并实现最大就业。截至2026年8月，该指标显示，当前政策目标比与经济在不受拖累情况下实现满负荷运行相一致的水平低约0.5至0.75个百分点。论文还指出，与基于中期指标的规则相比，依赖长期中性利率估计可能带来较不理想的经济结果。