Citadel Securities已要求美国证券交易委员会(SEC)重新考虑其于2026年6月11日提出的取消《全国市场系统条例》(Regulation NMS)第611条的提议。该条款即订单保护规则,于2005年通过,旨在防止穿价交易,即以劣于另一交易场所所示报价的价格成交。 在2026年8月17日的一封意见函中,该公司称,这一变更将使经纪商更容易绕过交易所显示的最佳价格,推动更多订单进入内部化或其他私有交易场所,并降低在公开市场提供竞争性报价的激励。Citadel表示,美国证券交易委员会(SEC)的经济分析“存在致命缺陷”,并称预计每日约250,000美元的合规成本节省,相较于可能对市场质量造成的损害而言微不足道。 该公司警告称,这项由美国证券交易委员会(SEC)在主席Paul Atkins领导下与相关的第610(e)条一并提出的废除措施,可能降低流动性、削弱价格发现,并使散户投资者处境更差。Citadel敦促美国证券交易委员会(SEC)不要全面废除该规则,而应考虑为交易所获得受保护报价地位设定最低成交量门槛,在保留穿价交易保护的同时,限制低成交量交易场所带来的摩擦。