软银集团正准备发行一笔约1万亿日元（63亿美元）的公司债，面向个人投资者。日经新闻报道称，这将是日本企业规模最大的个人投资者债券发行。预计该集团将于2026年9月上旬敲定这批7年期债券的条款，票息料处于4%偏高区间。这将是软银继4月和6月发行后，今年第三次面向个人投资者发债。 此次计划中的交易之所以引人关注，是因为软银的标普全球评级为投机级BB+，这使得如此规模的个人投资者债券发行在日本并不常见。在日本，面向个人投资者发债的主体更多来自被认为信用状况较强的发行人。拟发行债券将为高级无抵押债务，而一些银行发行的个人投资者债券属于次级债，在发行人破产时受偿顺位更低。市场参与者质疑，个人投资者是否充分理解信用质量、债券结构、利率风险和流动性风险方面的差异。 上述发行消息传出后，软银股价19日在东京大幅下跌，进一步加剧了市场对该集团融资负担和AI基础设施支出的担忧。若票息定在4%偏高区间，年度利息支出约为450亿至490亿日元，7年总利息成本将超过3,000亿日元。与此同时，英伟达的信用风险指标升至新高。在软银筹备这笔创纪录规模债券发行之际，市场也更加关注这家芯片制造商的信用风险。