中国的人形机器人与具身智能领域正吸引投资者浓厚兴趣，但核心问题正从吸睛表演转向机器人能否在大规模商业化部署中带来可靠回报。随着北京世界机器人大会开幕、300多家参展商亮相，以及中国最大的人形机器人制造商之一宇树科技在科创板上市、融资约61亿元后于上海交易首日股价大涨，这种张力得到了体现。 宇树科技由王兴兴于2016年在杭州创立，成为中国内地首家上市的人形机器人制造商。其发行价为150.80元，盘中一度上涨629%，收盘报845元，涨幅460%。分析师表示，此次上市可能为其他机器人企业IPO设定估值基准，也让内地投资者得以直接投资该领域的领先公司之一。 市场热情升温之际，中美两国正围绕先进机器人领域展开激烈竞争，这一领域通常被称为具身智能。中国目前在人形机器人产能和制造规模方面处于领先地位。Omdia表示，去年全球约15,000台人形机器人出货量中，宇树科技和智元机器人各自出货均超过5,000台，明显领先于美国同行。Omdia估计，2026年上半年中国人形机器人制造商的全球总出货量约为18,500台。 即便如此，分析师表示，许多人形机器人目前仍主要用于演示、表演和研究，而非实际现实场景中的工作。宇树科技的机器人曾因在中国春晚上的后空翻和武术表演受到关注，但晨星分析师李康宇晓表示，真正的竞争考验将是中国或美国企业能否在大规模工业和商业部署中实现可靠表现，并取得有吸引力的投资回报。 宇树科技报告称，2025年营收约为17亿元，主要来自人形和四足机器人，其中逾40%来自海外市场。该公司表示，在美国联邦通信委员会7月以国家安全为由禁止进口新的外国制造人形和四足机器人之前，美国约占其去年营收的13%。宇树科技称，该限制适用于其新型号，可能影响未来在美国的销售，而现有先进型号仍可销售。Omdia表示，中国机器人制造商可能会进一步开拓美国以外的主要市场，包括欧洲。