美国银行证券上调了软件和网络安全类股的目标价，表明市场对于人工智能可能使传统软件过时的担忧正在缓解，同时AI也在创造新的安全支出需求。在周二和周三发布的相关报告中，分析师Tal Liani、Koji Ikeda和Matt Bullock上调了10家软件公司的目标价；Liani还分别上调了SentinelOne、SailPoint和Zscaler的目标价。美国银行表示，对软件公司提高的是估值倍数，而非盈利预测，理由是这些公司的增长更强，且AI已开始实现变现。ServiceNow、Figma和Snowflake已通过增长、AI使用情况或现金创造前景展现出相关迹象；Adobe则仍是一个反例，该股获评“跑输大盘”，其以AI为核心的年度经常性收入占总ARR的比例低于2%。在网络安全领域，Liani表示，随着自主代理在有限人工监督下跨系统运行，AI正从生产力主题转变为安全支出催化剂，由此产生新的攻击面，并带动身份治理、云安全和零信任架构的需求。他将SailPoint的目标价从16美元上调至19美元，维持“中性”评级；将SentinelOne的目标价从22美元上调至26美元，重申“买入”评级；并将Zscaler的目标价从175美元上调至210美元。网络安全ETF此前已经跑赢标普500指数，这也引出了一个更广泛的问题：AI驱动的软件和安全需求能否转化为持久的收入增长。