摩根士丹利将百度评级从持平下调至低配，并将其在美国上市股票的目标价从130美元下调38.5%至80美元，意味着较周二收盘价90.87美元还有约12%的下行空间。分析师Gary Yu表示，百度核心广告业务持续疲软，同时人工智能投资不断增加。百度第二季度营收下降4%至313.3亿元人民币（46.2亿美元），低于市场共识预期的317.8亿元人民币；经调整的每股美国存托股份收益下降47%至1.06美元，低于1.38美元的预期。在线广告收入下降19%至131亿元人民币，搜索广告收入已连续第八个季度同比收缩。AI云收入增长50%，GPU云收入大增283%，但AI总收入仅为125亿元人民币，增长25%，尚未抵消广告收入下滑的影响。摩根士丹利还将百度2026年至2028年的核心营收预测下调1%至9%，并将非美国通用会计准则营业利润预期下调6%至31%。资本支出较上一季度几乎翻倍，达到113.9亿元人民币，导致自由现金流降至负79.5亿元人民币（11.8亿美元）。巴克莱也将百度目标价从124美元下调至96美元，同时维持持平评级。百度公布业绩后股价下跌超过12%，今年以来累计下跌约30%，目前徘徊在52周低点84.82美元附近，尽管大多数分析师仍维持正面评级。