恒瑞医药公布，2026年上半年营收154.56亿元，同比下降1.94%；归属于股东的净利润为44.65亿元，同比增长0.34%。在仿制药持续受到降价和竞争压力影响的背景下，创新药增长仅部分对冲了相关压力。医药销售收入增长1.87%至139.5亿元，其中创新药收入增长16.38%至88.09亿元，包括抗肿瘤创新药销售增长2.58%至62.65亿元；扣除非经常性损益后的净利润则下降12.71%至37.3亿元，且第二季度营收和利润均低于分析师预期。伴随业绩发布，公司批准了一项A股回购计划，拟以不超过每股81.78元的价格回购10亿元至20亿元股份，回购股份将用于2026年员工持股计划；同时提出一项2026年H股方案，尚需经单独的临时股东大会批准。这些举措将恒瑞医药在上海和香港两地上市平台的股权激励进一步扩展，正值投资者评估其创新药商业化、海外授权进展以及现金创造能力走弱之际。