8月19日拍卖前，20年期美国国债收益率下跌约10个基点至约5.27%至5.28%，此次拍卖预计发行约160亿美元的长期国债。此前，该收益率升至2020年5月该债券重新发行以来未见的水平，买家在发行前入场布局。7月22日进行的上一次续发行拍卖中，最高收益率为5.163%，而发行前交易收益率为5.158%，表明需求总体符合市场预期。投资者将关注投标覆盖率和拍卖尾差，即最高收益率与当时发行前交易收益率之间的差额，以评估需求。20年期国债曾于1986年停发，并在疫情期间借款激增之际恢复发行，以延长美国政府债务的平均期限，同时为大规模财政赤字融资。该债券目前的收益率显著高于2020年恢复发行时低于1.5%的水平，并仍接近5.28%，高于该期限国债的长期平均水平。