Strategy市值两天飙升70亿美元，空头挤压开始形成

Strategy Inc.（前身为MicroStrategy）市值在两天内增加了70亿美元，原因是空头挤压（看跌交易者平仓时快速买入）开始形成。催化因素是执行董事长迈克尔·塞勒释放信号称，公司计划每季度继续买入比特币，并且“不会出售所持资产”。今年早些时候，Strategy一度成为全球做空程度最高的大盘股，2月份的空头仓位约占其市值的4%。截至7月底，空头仓位已升至该股流通股的约9%，即约3,248万股，代表约30亿美元名义上的看空押注。分析师汤姆·李今年早些时候曾警告称，看跌投资者似乎过度加杠杆，使MSTR容易出现大幅上涨。Strategy确实在7月初出售了3,588枚BTC，套现约2.16亿美元，以履行分红义务，这也构成了对塞勒所述政策的一个限定。该公司还报告称，其比特币持仓出现约70亿美元未实现亏损；与此同时，其股价仍与比特币现货价格高度相关，且往往出现更剧烈的波动。截至7月底，仍未平仓的约30亿美元空头仓位可能继续给看跌交易者施压，前提是比特币维持涨势或继续上涨；未来每季度买入比特币也可能进一步强化看涨逻辑。