周一晚间，比特币兑美元下跌超过2%，原因是交易员提高了对美联储可能在7月恢复加息的预期；随后，比特币相对纳斯达克进入统计上罕见的超卖区域，价格大幅反弹。此次下跌扭转了周末期间平静且成交量低迷的走势，同时令以太坊和市值排名前50的山寨币承压，并推动标普500指数期货在周三美国消费者价格指数报告公布前走低。以太坊录得类似跌幅，领先山寨币下跌1.5%至4%。强于预期的劳动力市场数据和持续存在的服务业通胀，使衍生品市场的预期从可能暂停加息转向可能加息25个基点。比特币对实际收益率、美元流动性、利率预期和投资者风险偏好的敏感性，在宏观经济力量占主导时强化了其与纳斯达克100指数的相关性。Real Vision联合创始人兼宏观投资者Raoul Pal表示，近期比特币相对于一篮子主要科技股的交易水平低于其历史均值两个标准差以上，这一读数较为罕见，历史上往往先于强劲反弹出现。他提醒称，目前下定论还为时过早，任何复苏都可能需要时间，进一步下行仍有可能，而且技术信号不应单独决定投资决策。比特币相对表现不佳也反映了其更高的波动性，而人工智能热潮和强劲的科技公司盈利可能使纳斯达克保持优势。此次抛售似乎由现货市场卖盘推动，而非衍生品清算连锁反应，永续掉期资金费率仍保持中性。此前，比特币一直在31,500美元附近阻力位下方的狭窄区间内交易，此次下跌使其更接近区间底部，但未引发恐慌性抛售。随着银行在参议院投票前数日寻求阻挠一项两党加密货币法案，监管不确定性有所上升，也使市场对今年立法进展产生疑虑。与此同时，以太坊、BNB Chain和Solana上的开发者活动仍然强劲，机构对现实世界资产代币化的兴趣也已跨过关键门槛，Ondo Finance与摩根大通达成的协议就是其中的突出案例。较为疲软的消费者价格指数数据可能扭转加息押注，并推动股票和加密货币市场出现纾困性反弹；而高于预期的数据则可能强化7月加息预期，并触发更广泛的风险资产重新定价。Pal的长期观点是，加密货币的风险回报可能有利于耐心的投资者，但最终结果仍取决于宏观经济状况、采用情况和市场风险。