Nansen研究分析师Nicolai Sondergaard表示，比特币升破73,000美元，既受到空头回补的支撑，也得益于现货和交易所交易基金（ETF）需求。空头挤压指价格上涨迫使看跌交易者回购比特币，这一过程放大了涨势，但并非涨势的起因。Nansen数据显示，现货买盘有所增强，ETF需求也作出了重大贡献，这表明当前支撑力度强于单纯由被迫买入推动的涨势。Sondergaard表示，随着空头挤压基本完成，上行趋势取决于现货需求能否持续。他将70,000美元确定为关键支撑位：若价格守在该水平上方，可能维持积极动能；若回落至69,000—69,700美元，则可能是对突破区域的正常回踩，而非看跌反转。ETF需求通过受监管基金为机构和散户投资者提供投资敞口，可能带来持续的买入压力，并可能表明市场对比特币作为一种资产类别的信心更加广泛。若跌破70,000美元，下行风险可能增加；若继续获得该水平上方的支撑，则可能推动进一步上涨。