CryptoQuant分析师表示，比特币已进入牛市初期，依据包括衍生品活动回升、现货需求增强、机构买入ETF，以及与过往周期复苏阶段相似的市场动能。过去一周，美国现货比特币ETF吸引了约19亿美元资金流入，创下自2025年10月以来的最高单周净流入。瑞穗证券分析师Dan Dolev表示，由于以比特币计价的未平仓合约规模降至一个月低点并持续低迷，此次由比特币引领的反弹可能比此前的反弹质量更高，这表明本轮上涨更多由现货和ETF需求推动，而非杠杆驱动。零售交易量仍处于三年来的低位，不过据评估，Robinhood以40%的市场份额成为小额现货零售交易的领头平台。分析师同时警告称，获利了结规模上升、交易所资金流入以及超买状况，可能触发短期回调。