摩根士丹利大幅上调了布伦特原油价格预测，预计2026年第三季度均价约为每桶90美元，第四季度升至100美元，2027年第一季度回落至95美元，随后回归90美元。新预测明显高于该行此前对上述季度约75美元的基准预期，原因是中东供应恢复速度慢于预期。自7月中旬以来，浮动库存已减少约1.68亿桶，地区出口已回落至接近3月和4月的水平。摩根士丹利预计，供应修复过程将持续至2027年较长时间，使市场在2026年第四季度和2027年第一季度持续处于供不应求状态。布伦特原油价格较7月初的低点上涨约30%，过去两周上涨13%，目前处于每桶91至93美元之间。摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官Michael Wilson表示，油价是美国股市近期面临的最大威胁，因为原油价格飙升造成的损害大于同等幅度下跌带来的利好。该行分析发现，在过去两个月中，布伦特原油上涨时，油价与股市之间的贝塔影响大约是下跌时的两倍。Wilson的历史研究显示，当油价同比上涨75%至100%时，股市将面临严重困境；在23次地缘政治冲击事件中，有5次突破了这一门槛。若布伦特原油价格在第四季度达到100美元，将进一步接近这一危险区间。摩根士丹利建议配置能源股作为对冲，并继续看好高质量、服务导向、收费型和轻资产公司，尤其是金融服务和保险企业。在油价趋于稳定或仅温和上涨的前提下，该行仍对美国股市持建设性观点，包括维持此前对2026年年底标普500指数7,800至8,000点的目标预测。