瑞银自有的Turbu-lens市场脆弱性指标于8月19日达到1.0，触及最高警戒级别，也是该指标自2024年末以来首次达到这一水平。该机器学习工具结合约100项数据，包括高收益企业信用违约掉期、G10货币波动率和标普500 CTA持仓，用于评估市场发生扰动的风险及潜在严重程度，而非预测扰动发生的时间。瑞银美国股票衍生品研究主管Maxwell Grinacoff及其团队表示，历史市场表现往往显示，该指标达到1.0后市场会出现剧烈波动。报告将9月联邦公开市场委员会会议和美国11月中期选举列为关键风险事件，期权市场隐含波动显示，围绕其中任一事件，标普500单日可能波动约1%。瑞银表示，市场脆弱性已处于极端水平，但引发大幅波动的具体催化因素仍不明确。预计投资者将重点关注美联储政策和美国政治局势发展。