韩国股市从全球领先的AI驱动涨势转为大幅调整，暴露出散户投资者持仓集中以及单一股票杠杆产品带来的风险。韩国综合股价指数较上年增长逾两倍，并于6月突破9,000点，随后在6月至7月的6周内下跌约40%，抹去约2.5万亿美元的市值。此后，该指数较低点回升约20%，并于26日收于6,808.21点。散户投资者占韩国综合股价指数日交易量的60%至70%，其持仓集中于三星电子和SK海力士；AI半导体涨势停滞后，散户遭受重创。韩国于7月31日提高单一股票杠杆ETF的现金保证金要求，加速了去杠杆进程。新兴市场股票波动率随后下降近11个百分点至25%；该指标在7月一度达到46%，其相对美国VIX的溢价也从接近30个百分点收窄至不足10个百分点。韩国央行表示，股市调整推迟了家庭支出复苏，并可能在滞后效应下拖累消费。风险依然存在，因为三星电子、SK海力士和台积电约占iShares MSCI新兴市场ETF的30%；如果AI前景再次发生变化、中东局势紧张或美联储立场偏鹰，市场压力可能重新出现。