中国民营制造业在8月进一步走强，标普全球与RatingDog联合发布的经季节性调整采购经理人指数升至51.5，较7月的50.9上升0.6点，高于市场预期的51.0。该指数已连续9个月处于50以上，为5年来最长的扩张周期。新订单连续第15个月增长，创2018年以来最长扩张周期；新出口业务增速则达到6个月来最快，消费品领域尤为明显。产出连续第9个月增长，增速为5月以来最快。RatingDog创始人Yao Yu表示，8月制造业扩张步伐加快，需求、产出和出口均获得动能。新订单增长加快以及出口强劲扩张释放了积极信号，但产出价格首次下调则反映出持续的竞争压力。就业保持稳定，库存继续累积，预计近期制造业PMI仍将处于扩张区间。值得注意的是，8月数据显现出明显的结构性分化：受原材料成本上升推动，投入品价格通胀自4月以来首次加速；与此同时，制造商在竞争压力下今年首次下调产出价格。采购活动反弹，增速达到4个月来最快；投入品库存连续第9个月增加，创2006-2007年以来最长持续增长期，产成品库存增速则达到2025年9月以来最快。该民营PMI与持续处于收缩区间的官方制造业PMI形成对比，凸显房地产行业面临挑战、内需疲弱背景下的复苏并不均衡。