中国三大国有航空公司公布上半年合计净亏损约82亿元人民币（12.2亿美元），尽管营收增长约10%，但连续亏损已延续至第七年。中国国际航空亏损23亿元，东方航空亏损22亿元，南方航空亏损37亿元。这一结果逆转了三家公司第一季度合计48.2亿元的盈利；当时业绩受春节出行提振，而第二季度三家公司合计亏损约130亿元。航空煤油是主要压力来源：油价从2026年初每吨约5,600元人民币上涨至最高9,800元，三家公司燃油支出合计达968亿元，占营收近40%。套期保值规模有限，使这些航空公司暴露于油价上涨风险之下。上半年全行业客运量仍增长1%，达到38亿人次，但中国国际航空和东方航空的运营成本增速超过营收。异常活跃的台风季扰乱了暑期出行高峰，经济状况走弱以及高铁和公路出行的竞争也限制了国内票价。汇丰分析师预计，这三家航空公司2026年合计亏损约168亿元，而市场共识预期为盈利13亿元。三家航空公司的沪市股价今年均已下跌至少36%，且均未宣布派发中期股息。这些航空公司继续扩充商飞C919机队，但东方航空将其2026年至2028年的预计交付量下调了13架。