智谱AI（Z.ai，02513.HK）公布，2026年上半年营收为9.54亿元，或按此前账目为9.539亿元，同比增长399.7%，且已超过其2025年全年营收。来自API及订阅制AI智能体服务的云业务营收增长近28倍至8.25亿元，占总营收的比重从15.2%升至86.5%；本地部署业务营收下降20.5%至1.287亿元。毛利润增长163.7%至2.52亿元，但随着业务转向云端、推理成本上升，整体毛利率从50%降至26.4%。归属于股东的净亏损收窄12.1%至20.7亿元，调整后净亏损为19.64亿元；研发支出增长33.6%至21.31亿元。截至8月31日，按月度数据计算的年化经常性收入达到16亿美元，按周度数据计算则超过20亿美元。MaaS平台付费日活用户增长603%，Token调用总量增长超过40倍，API平均定价上涨101%。智谱表示，在流量超过62万亿个Token的情况下，拥有3200亿总参数和180亿活跃参数的GLM-5.3 Flash已完全由国产芯片集群提供服务，使推理成本降至上一代模型的十分之一，并较年初下降80%。公司正在拓展企业应用和海外API业务，同时开发活跃参数更少的深度推理模型。